摘要
每年的5-8月，由于温度高、湿度大等原因，中药材容易变质，市场进入淡季，药材多于冷库储存。但是今年5月份以来，中药材市场反而成交量较前期扩大，价格有所上涨，且不缺乏涨幅较大品种。据“中国·安国中药材指数”信息系统监测，2023年8月第二周（08.07-08.13），安国中药材价格指数收于历史高位151.55点，随后有所回落，直至9月底（09.25-10.01）指数收于150.92点，较高位回落0.42%，但较7月初（07.03-07.09）150.56点仍上升0.24%。
7-9月，中药材市场经历了“市场降温——回归理性——谨慎观望”三个阶段，安国中药材市场景气指数仍位于荣枯线下方运行。但是9月，在市场内商户经营类景气指数大幅上升的拉动下，市场景气指数回升明显，为94.10点，环比上升3.95个百分点。对于到来的十月“产新大月”，短周期高价品种大概率产量将增加，长周期高价品种在产能尚未完全恢复的情况下有望保持高位。
一、安国中药材价格指数冲高回落
三季度，在经历过上半年的火爆行情后，中药材市场人气有所降温，安国中药材价格指数在缓慢上升至历史高位后有所回落。截至2023年9月底（09.25-10.01），安国中药材价格指数收于150.92点，较8月第二周历史高位151.55点回落0.42%，但较7月初（07.03-07.09）150.56点仍上升0.24%。
图一 近一年多安国中药材价格指数走势
安国中药材按药用部位可分为动物类、根茎类和果种类等12个子类，2023年三季度各子类中药材价格指数涨跌参半，具体情况如下：
图二 安国中药材各细分子类价格指数涨跌分析
矿物类中药材价格指数领涨，季度内上涨4.75%，代表品中，朱砂、辰砂、炉甘石和秋石等药材价格涨幅显著。动物类和根茎类中药材价格指数涨幅紧随其后，季度内分别上涨3.14%和2.62%，代表品中，紫草、天然牛黄、蝉蜕、附子、猫爪草和白术等药材行情表现亮眼。菌藻类和茎木类中药材价格指数季度内分别上涨1.53%和1.28%，代表品中，五倍子行情表现最为突出。植物皮类中药材价格指数季度内上涨0.73%，代表品中，杜仲、厚朴和黄柏等药材价格微幅上扬。植物叶类和其他类中药材价格指数跌幅较为明显，季度内分别收跌6.16%和5.04%，代表品中，香叶、樟脑和熟地黄等药材是导致价格指数下跌的主要因素。植物花类、全草类、树脂类和果种类中药材价格指数季度内分别收跌1.82%、1.46%、0.25%和0.13%。
二、指数构成品种整体涨跌分析
三季度，安国中药材价格指数所监测的571个品种中，上涨品种数有197个，约占整体的35%，较上半年减少68个；有178个品种下跌，占比约31%，较上半年增加43个，192个品种价格指数无明显涨跌，占比约34%。
分月度横向来看，7-9月，涨价品种数呈不断收缩态势，9月涨价品种数为95个，较7月138个减少43个；8月跌价品种数达到131个，较7月大幅增加40个，9月跌价品种数微降至125个，但仍较7月增加34个；中药材市场内涨价品种数呈减少态势，跌价品种数则有所增多。从另一个角度来看，8月和9月市场内跌价品种数已经多于涨价品种数，中药材普涨局面有所降温。
图三 2023年三季度构成品种涨跌数分析
价格指数涨幅前十品种中，猫爪草、附子、五倍子、蝉蜕等药材今年产出量较少，行情上涨，其中猫爪草近期行情已经转稳；紫草，随着野生资源减少，产地库存薄弱，近日受产地行情上涨影响，市场商家惜售，价格也随之明显上扬；
冬瓜子，7月货源正值青黄不接，库存量较少，行情明显上扬，目前新货上市，价格小幅回落。
表1 2023年三季度涨跌前十品种
涨幅前十（%）
跌幅前十（%）
猫爪草
77.53
青葙子
38.04
附子
69.06
佩兰
35.00
五倍子
56.46
樟脑
31.88
朱砂
49.91
荔枝核
29.41
紫草
44.44
海金沙
26.79
莲子心
40.23
马齿苋
26.47
蝉蜕
37.73
车前子
24.71
冬瓜子
34.02
生地
23.64
天然牛黄
33.31
小蓟
23.53
香排草
30.30
梅花
23.33
价格指数跌幅前十品种中，青葙子、佩兰、海金沙、马齿苋等药材今年新货产出有量，行情较前期下滑明显；樟脑、荔枝核、车前子等药材市场可供货源充足，需求商正常购销，价格较前期有所回落；生地，今年种植面积增加，商家多对后市行情不太看好，持货者积极抛售。
三、安国中药材市场景气指数有所回升
三季度内，7、8两月安国中药材市场景气指数表现平平，分别为90.30点和90.15点，9月市场景气指数明显回升，为94.10点，环比上升3.95个百分点。
图四 2023年三季度安国中药材市场景气指数走势
7月，在中医药协会发布倡议书之后，以及各地主要中药材市场所在政府调研中药材行情失控之后，市场热度明显降低。当期安国药商经营类景气指数下降至90.80点，环比下降1.60个百分点，在药材市场降温的背景下呈现弱势；各细分指标中，商户当月客流量、订单量、出货量以及销售额等经营类指标景气指数也均为90.80点，商户对于市场感受较为一致。安国药商信心类景气指数为89.80点，环比下降0.60个百分点；各细分指标中，药商对短期内自身经营和行业发展的信心程度未有明显变化，对于短期内市场发展和政策环境的信心类景气指数分别小幅下降至88.00点和90.00点。
8月，市场内多数商家恢复理性，货源进入实销阶段，品种行情有所转稳，但由于河北地区受罕见暴雨天气影响，也不乏有白术、荆芥等热点品种爆出，持货商对于有利润的品种，因对后市有不确定性，多选择获利出仓。当期安国药商经营类景气指数为90.40点，环比下降0.40个百分点；安国药商信心类景气指数为89.90点，环比变动较小。
9月，市场进入从淡季走向旺季的过渡期，不同于往年的期望程度，对于即将到来的产新大月，市场商家多持观望态度。虽然9月大宗品种交易量疲软，但依然有不少品种价格暴涨，像前文提到的涨幅前十中的附子、猫爪草、紫草等药材均集中于9月涨价，也为不少商家带来可观收益。当期安国药商经营类景气指数为97.20点，环比升幅显著，各细分指标指数也均升至97.20点；安国药商信心类景气指数小幅上升至91.00点，各细分指标中，除对市场发展信心景气指数未有明显变动以外，企业对自身经营、行业发展和政策环境信心景气指数均有所上升。
