一、导读
2023年第一季度，丹阳眼镜指数迎来行业景气度的大幅度走高，各环节价格指数持续平稳运行，但背后存在较大的未来下行压力，乐观的是目前各项指数的上涨动力和上涨条件充足，未来需要各环节企业合理布局谨慎观望。眼镜时尚创新指数保持震荡运行，未来需形成产业创新发展合力，品牌发展指数快速上涨，未来有望在品牌投入和产品优化的正反馈中不断循环推动品牌持续良性向好运行。
二、2023年一季度指数运行分析
（一）各环节价格指数“一平两跌”，镜片成为当季价格引擎
在2023年第一季度，丹阳眼镜产业价格指数从生产端，到批发端再到零售端，分别呈现“跌—弱涨—跌”的走势，整体维稳运行，镜片价格的上涨为不同环节的价格指数带来了上涨动力和良好的未来预期，但季节性商品如镜架、眼镜包装和太阳镜等商品的价格回调波动会给整体价格指数带来下行压力。
1、企业价格指数承压下行，镜片价格发力回温
2023年第一季度，丹阳眼镜企业价格指数继续承压下行。自一月份开年跌至113.46点以来，二月份报收113.33点，三月份继续下行至112.79点，到达近一年内的最低点，同比及环比跌幅均呈现逐月扩大的趋势，到三月份同比下跌1.47%，环比下跌0.48%。
图 1 2023年一季度丹阳眼镜企业价格指数变动情况
从细分品类来看，2023年第一季度除镜架在前两月较去年同期分别实现了2.65%从和2.55%的涨幅之外，其余细分品类的价格指数均不超过去年同期水平。此外，从环比涨跌幅度来看，镜架价格指数在开年大幅度攀升，攀升程度2.27%达到近一年内的最高水平，而镜片价格指数在开年大幅度下跌，下跌程度3.14%也达到了近一年的最低水平。各细分品类的价格指数在二月企稳之后，又纷纷在三月份呈现不同程度的下跌，在三月份仅有镜片价格指数上涨0.16%，其余均呈下行趋势，并以镜架的下行程度为首，达到2.27%。从本季度运行情况来看，可以发现镜架和镜片价格的变动幅度最大且二者的变动方向往往相反。预计四月份企业价格指数的下行情况不会立刻好转，但若镜片价格上升趋势强劲，或可有效抵消一部分下行风险。
图 2 2023年一季度丹阳眼镜细分品类企业价格指数同比涨跌量
从细分价格指数表现来看，呈现明显反弹回落的均为季节性眼镜配件，如镜架以及眼镜包装。2023年第一季度是疫情防控政策全面调整后的开局期，并且适逢春节假期结束，在线下复工需求、出行出游需求、消费者对镜架材质的偏好的周期性循环以及节庆消费需求的共同推动下，诸如太阳镜和镜架等消费品的需求在短期内得到迅速拉升，而在季节性趋势结束后则会回落至正常水平，由此而带来的价格下行是正常的，若多个产品的下行周期叠加在一起，则整体价格指数的下行趋势会更为显著。
图 3 2023年一季度丹阳眼镜细分品类企业价格指数环比变化量
2、批发价格指数稳中微升，镜片价格上行明显，老视镜同比增幅亮眼
2023年第一季度，丹阳眼镜批发价格一月份继上年年末冲高回落，报收99.26点，与2022年第四季度持平，随后的二月有小幅增幅，拉升至99.41点后持续平稳运行。从同比涨跌幅来看，2023年一季度的眼镜批发价格指数均高于去年同期水平，并且同比增幅有扩大趋势，到三月份同比增幅维持在0.48%，当前价格指数运行水平位于近一年价格指数水平的高位。经历了年末到年初的价格波动之后，2023年第一季度的批发价格指数环比波动幅度缩小，在2月份调整期下降至0.15%，随后持平，预计未来一个月份至未来一个季度，批发价格水平波动程度仍然有限。
图 4 2023年一季度丹阳眼镜批发价格指数变动情况
从细分项上来看，对批发价格指数同比增幅有显著贡献的是老视镜批发价格指数，该指数从上一年度第三季度起就开始呈现明显的同比增幅，在2023年第一季度维持在2.69%，并拉动了整体的批发价格指数一路上行。除老视镜外，从上一年度第四季度开始的镜架价格指数的同比增幅也持续到了2023年第一季度，维持在1.45%。在2023年第一季度，镜片的批发价格指数也开始实现同比跌幅的收紧，继一月份0.67%的同比跌幅之后，到二三月份同比跌幅缩小至0.12%开始为反弹蓄势。
图 5 2023年一季度丹阳眼镜细分品类批发价格指数同比涨跌量
从环比变动趋势来看，在整个2023年第一季度，实现环比增长的仅有镜片批发价格指数，该指数在二月份实现0.56%的环比增幅，到了三月份，各项细分指标的环比变动量均为0。另外，太阳镜和镜架批发价格指数在上年年末实现了大幅度冲高后，在2023年第一季度实现对称的回落，于一月份分别下调2.21%和0.58%，均达到近一年内的最大下调水平。总体来看，镜片价格的逆势增长为稳定批发价格指数的平稳运行起到了重要作用。
图 6 2023年一季度丹阳眼镜细分品类批发价格指数环比变化量
3、零售价格指数稳中微跌，以镜片为代表的各细分项以上行为主流
2023年开年一月份，丹阳眼镜零售价格指数自去年年末下调后实现有序稳健的回升，到达111.22点，二月份微涨至111.24点，后在三月份回调至110.96点，但仍高于过去一年的最高水平。同比来看，2023年第一季度的眼镜零售价格水平均高于去年同期，一月份的同比增幅为3.57%，达到近一年的年度最高水平，二三月份的同比增幅依次缩减至2.32%和2.00%。环比来看，一月份的环比增幅最大，达到1.37%，而后上行动力减弱，在二月份上行0.02%后在三月份下降了0.25%。
图 7 2023年一季度丹阳眼镜零售价格指数变动情况
从分项指数上来看，包括太阳镜、镜片和隐形眼镜在内的多项零售价格指数在2023年第一季度的运行表现均优于去年同期水平，其中镜片零售价的上涨水平居于首位，分别在一月份同比上涨7.84%，二月份同比上涨6.73%，三月份同比上涨8.06%，此外，这也是继企业价格指数和批发价格指数的同比下跌后，唯一实现同比上涨的一个镜片价格指数。而零售端往往最先反应市场信息，由此可以乐观预测在下一季度，镜片价格指数将会在企业和批发价格指数方面收获良好表现。
图 8 2023年一季度丹阳眼镜细分品类零售价格指数同比涨跌量
从环比表现来看，除隐形眼镜零售价格指数呈现明显的环比下跌趋势外，其余细分零售价格指数在第一季度均在波动中呈不同程度的上涨态势。由此可以推断整体眼镜零售价格指数在2023年三月份的下行波动成因主要来自隐形眼镜端。
图 9 2023年一季度丹阳眼镜细分品类零售价格指数环比变化量
（二）眼镜行业景气指数明显回升但仍存在下调压力
总体来看，2023年开年，眼镜行业的各项景气指数均从上年年末的谷底中挣脱出来，一路高扬上行，达到近一年的年度峰值，企业景气指数仍然呈现继续上涨态势，各项细分指标均呈现同比涨幅的扩大趋势，平均经营成本也在随之下降，但商户景气指数已有冲高回落迹象，最明显的表现是商户销售额与顾客人流量的下滑。
1、企业景气指数大幅走高，新订单数增长的带动效应显著
2023年第一季度，企业景气指数的增长态势显著，自去年年末的92.68点起，一月份增长至96.84点，二月份迅速增长一举突破荣枯线到达历史高位，报收115.68点，三月份继续增长至119.74点。从分项的二级指数运行情况来看，在2023年第一季度，企业信心，行业信心以及应收账款率均高于荣枯线处于高位运行状态，新订单数、流动资金、利润率以及产值走势强劲，均在二月份冲破荣枯线并且在三月份实现了持续增长，其中新订单数的增长量居于首位，并于三月份报收历史高点130.87点。与上述相反，企业的平均经营成本自一季度以来持续处于下行通道，进一步推动了企业利润率的提升。从整体的细分指数走势来看，新订单数指数与整体的企业景气指数走势最为接近，也由此可以说明新订单数在很大程度上构成了企业景气指数的基础，通过新订单数的走势可以分析和预判企业景气情况。
图 10 2023年一季度丹阳眼镜企业景气指数及其分项运行情况
从各项景气指数的同比变化情况中可以进一步看出，在2023年第一季度，除企业平均经营成本外，其余细分企业景气度指数及总指数均实现了走势的逆转，同比增幅持续扩大，新订单数和流动资金的增幅最为明显，二者分别在二月实现了27.32%和30.52%的同比增幅，在三月实现了42.70%和44.47%的同比增幅。强力拉升企业景气度总指数在2023年二月环比增长19.46%，同比增幅11.78%，三月份环比增长3.50%，同比增幅21.73%。
图 11 2023年一季度丹阳眼镜企业景气指数及其分项同比变化情况
2、商户景气指数升中有降，销售额与人流量增长动力不足
从商户景气指数总体运行情况来看，该指数在2023年一月份继承上年年末的上涨动力，继续实现明显的拉升回调，报收115.52点，来到荣枯线以上，二月份继续上行报收121.54点，到了三月份承压回调，报收102.53点但仍位于荣枯线以上。
从分项的二级指数运行情况来看，各项二级商户景气指数在2023年一季度均位于荣枯线上方，商户信心和行业信心指数均在一月份到达历史高点113.3点后在后续两个月有相同程度的回落，到三月份跌至102.96点。销售额和顾客人流量的指数表现最为突出，且二者的走势均与商户景气指数走势相似，可以推断市场商户的人流量和销售额表现可以在很大程度上代表丹阳眼镜业的商户景气情况。但从这上述两项指标中可以看出，到了三月份二者均有明显的回落，几乎冲平前两个月的上涨幅度，后续的上涨动力不够充足，因而商户景气指数的后续表现需要谨慎观望。
图 12 2023年一季度丹阳眼镜商户景气指数及其分项运行情况
（三）时尚创新指数震荡运行，创新与时尚需破壁共生
进入2023年一季度，丹阳眼镜业时尚创新指数继续延续以往的震荡走势，在季末报收96.15点，环比上涨3.4%，同比下跌1.15%。虽然自上一季度下跌后有显著的回调，但整体水平仍然低于往年同期，处于低位运行状态。从分项指标来看，丹阳眼镜产业的时尚指数与创新指数自2021年第三季度起，运行走势差距开始不断扩大，至2023年一月，创新指数报收108.29点，时尚指数报收84.01点，创新指数高位运行，处于相对历史高点，而时尚指数始终处于下行通道，处于相对历史地点。由此可见，丹阳市眼镜产业的时尚指数和创新指数并没有齐头并进，而二者之间的隔阂也在很大程度上直接导致了丹阳眼镜产业时尚创新指数的震荡，因而在未来，要在加强眼镜企业创新的同时把创新成果与时尚转化结合起来，发挥二者互促互补的效果，形成产业创新发展合力。
图 13 2023年一季度丹阳眼镜时尚创新指数及其分项运行情况
1、企业研发创新能力大步提升，但稳定性不足
丹阳市眼镜业创新指数可以进一步分为产品研发创新和企业管理创新两个二级指数。从整体上来看，企业管理创新能力的变动程度有限，需要多个年度的积累和量变并且提升效果不十分显著，因而产业创新指数很大程度上取决于企业的产品研发创新能力。从指数走势上来看，丹阳市眼镜业产研发创新能力自2022年起有了大幅度的提升，而这种提升一直持续到2023年第一季度，本季度在2022年四季度的大幅度跌势中强势逆跌，报收113.15点，几乎抹平前期的下跌冲击，仍然站在历史高位。但从行业创新总指数来看，尽管一季度创新总指数翘尾走高，报收108.29点，一季度的同比跌幅收窄，下跌0.73%，最近的两个季度指数运行表现仍然劣于同期。可见当前行业创新指数虽然处于历史高位，但波动幅度较大，企业的产品研发创新仍然需要趁势加码，以维持前期增长优势，保证行业产品研发创新能力的稳健高位运行。
图 14 2023年一季度丹阳眼镜创新指数及其下级细分项运行情况
2、时尚指数持续下行，产品设计与时尚参与端加码发力
2023年一季度，丹阳市眼镜业时尚指数在长期下行后有小幅回调，报收84.01点，但整体仍然处于历史低位，同比表现劣于历史同期，同比下跌1.7%，同比跌幅收窄。丹阳市眼镜行业时尚指数可以进一步细分为时尚产品设计、时尚参与度和时尚影响力三个二级指数。其中时尚影响力指数始终处于三种二级指数的高位并且呈现有规律的周期性波动态势，于2023年一季度报收低点104.1点，但从其历史波动规律来看，有望在后续两个季度实现逆势增长。始终处于低位的时尚产品设计和时尚参与度指数也在2023年一季度呈现逆势上扬基调，分别报收68.02点和85.29点，一定程度上拉动时尚总指数实现环比增长和同比止跌。在未来，丹阳市眼镜产业时尚指数的运行还需要各企业在产品设计和时尚参与方面持续发力迎头赶上，以摆脱长期下行阴影。
图 15 2023年一季度丹阳眼镜时尚指数及其细分项运行情况
（四）品牌发展指数快速上涨，广告费与策划经费投入成效显著
2023年一季度，丹阳市眼镜业品牌发展指数延续自2022年三季度开始的上行态势，实现强势增长，报收132.96点，处于绝对历史高位，同比涨幅25.32%，环比涨幅16.51%，品牌持续向好发展。
从细分二级指数来看，上涨表现以品牌产品广告费投入以及品牌策划经费投入最为显著，其中品牌产品广告费投入上涨幅度居于首位。二者均于2023年一季度报收绝对历史高点，品牌产品广告费投入指数报收263.9点，品牌策划经费投入指数报收154.6点。这二者的持续稳定上涨也是推动丹阳市眼镜业品牌发展指数持续稳定上涨的一个重要动力，并且可以预见，随着一季度产品广告和策划经费的进一步加码，在未来季度中或许可以看到品牌产品销售额的进一步拉升，形成助力品牌投入和产品优化的正反馈，从而不断循环推动品牌发展指数良性向好运行。
图 16 2023年一季度丹阳眼镜品牌发展指数运行情况
三、2023年一季度丹阳眼镜指数运行深度分析及未来发展展望
（一）抓住镜片价格增长机遇，对冲季节性商品价格回落压力
从2017到2023年的三种丹阳眼镜价格指数长期运行走势来看，商户价格指数保持续稳定运行，后期增长动力充足；零售价格指数在三种指数中拥有最强的变化弹性，目前已从上一年末的大幅度下调中恢复过来，到达了自2021年以来指数运行的高位平台期，未来的机遇广阔；企业价格指数自2022年上升至高位平台期以来，始终保持高位稳健运行，但目前面临一定程度的下行压力，三种指数均充分体现了眼镜行业不同环节的经营特点。
从生产端、批发端和零售端的眼镜价格指数表现来看，各个环节均会受到来自季节性消费品如镜框、太阳镜和眼镜包装等价格反弹回落的影响，从牛鞭效应反向出发来分析，受影响最大的为出厂端，即企业端，一季度的价格表现也证明了企业端的价格承压程度更甚。同样地，镜片价格的长期稳健上行预期也会给各个环节的价格指数上行带来动力。在一季度指数表现中受镜片价格上行影响最大的首先是批发端，而后是零售端。因此作为整个产业链条的中间环节，批发商可以从这种镜片价格上行和商品季节性价格波动的过程中发掘降本增收的利润增长点。
对于全链条上的所有经营商而言，镜片价格的蓄势增长可能会成为未来抵御其余季节性商品价格波动的对冲避险手段。从长期宏观趋势来看，镜片价格拥有足够的上行空间：一方面，《眼镜行业“十四五”高质量发展指导意见》为镜片市场规模的持续增加和高质量转型提供了背书；另一方面, 大众对功能性镜片认知度的提升可以加速功能性镜片的需求扩张，如延缓近视加深的离焦镜引起爆发性关注，伴随着我国人口老龄化趋势的加剧，老花镜渐进镜片市场拓展空间也将持续扩大。这些长期增长点都为各个环节的企业开展经营布局和风险对冲提供了有益助力。
图 17 商户价格指数运行总走势分析
（二）以商户景气度为市场风向标，提前施策防范风险
从两种丹阳眼镜行业景气指数长期的运行走势来看，相对于企业景气指数而言，商户景气指数的波动幅度往往更大，且往往先于企业景气指数一步更敏感地反映市场变化，这种趋势在2022年以来体现得更为明显。眼镜城的经营者往往会比厂商更快感受到市场的变化，而当这种变化被企业端感知到时，市场可能已经发生了新的变化。因此，商户景气指数可以作为行业的风向标或晴雨表，方便不同环节的管理者更快地了解市场信息并及时作出反应。
图 18 丹阳眼镜业行业景气度指数运行总走势分析
更进一步地来说，未来一个季度，商户端信心指数以及景气指数的下调将会传导至企业端，带来企业端的波动，因此企业端在经历景气指数的大幅走高后仍需要快速做好风险管理的预案，应对未来一个季度很可能存在的市场打击。
（三）本土研发与设计并举，产品创造与产品交替对接
我国眼镜业的市场集中度较高，国际知名厂商始终占据较高的市场份额，尽管本土厂商近年来处于高速成长阶段，但在销售额上与国际头部企业相比依然存在一定差距，而核心的创新研发能力是一项重要的竞争指标。除创新研发外，当前的消费者对眼镜功能的要求与对美观舒适和是否符合流行趋势的要求平分秋色，因此创新度与时尚度二者不可偏废。从历史的丹阳眼镜研发投入度指数来看，设计经费投入往往不够稳定，而研发经费和设计经费的投入往往不是同时进行，二者的脱节在一定程度上可以解释时尚创新指数的震荡，难以形成本土企业的竞争优势。乐观的一面是，自2022年以来，丹阳眼镜行业的专业涉及人数投入始终开始处于高位，较历史同期有了显著增长，在一定程度上说明了我国眼镜业开始在流行设计领域布局，而如何实现时尚设计和创新研发的齐头并进是未来行业内企业需要探索的重要问题。
图 19 丹阳眼镜业研发投入度与新品转化率走势
另外，多年来新产品种数和新产品替代数也并不呈现一致的变动趋势，如何加快新产品的更新迭代速度，将新产品物尽其能地推向市场也是企业在实施高效研发创新时不可忽略的一项重要问题。在未来，需要将创新与市场用新相统一，以有效提升本土企业竞争力和市场占有率。
