导读

本期报告以2023年上半年丹阳眼镜指数数据为支撑，从价格指数、景气指数、时尚创新指数和品牌发展指数四个方面对2023年上半年的丹阳眼镜产业发展情况进行全方位梳理与解读：丹阳眼镜各环节价格指数大部分呈现明亮的上扬态势，预计在未来上扬趋势将会持续，从零售到企业端的各环节可参考其余环节的价格走势提前做好布局；行业总体景气指数在二季度以来略有回落，未来季度能否随着下一次市场周期的到来实现逆势增长仍然有待观望，但整体上商户信心指数已有回温；眼镜时尚创新指数保持震荡运行，在未来时尚与创新不可偏废，亟需落实从新品到新品替代的最后一公里；品牌发展指数高位维稳运行，未来有望保持品牌投入、产品销量以及产品优化所带来的持续正向循环反馈。

一、2023年上半年指数运行分析

（一）各环节价格指数止跌蓄势，沿价值链上涨传导效应显著

在2023年上半年，丹阳眼镜产业价格指数从生产端，到批发端再到零售端，分别呈现依次明朗的上涨态势，整体上行基调明亮，各细分品类产品的价格指数纷纷在波动中止跌或上扬，其中以商户端的老视镜和零售端的镜片价格指数上行表现最为亮眼。后续，上行趋势将会沿着“零售端—商户端—企业端”的链条进一步传动和延续。

1.企业价格指数探低回升，眼镜包装走势震荡持续领跌

2023年上半年，丹阳眼镜企业价格指数继一季度的承压下行走势后开始小幅震荡回调。自一季末下探至112.79点，到达近一年内的最低点之后，4月、5月连续拉升，至5月末报收112.97点，小幅抹平开年以来的跌幅，实现2023年上半年以来的首次正增长，环比增幅达到0.13%，至二季度，再次小幅收跌112.84点。纵观2023年上半年的走势，与2022年下半年以及2022年同期相比始终存在跳空跌幅，但自二季度以来，同比跌幅逐渐收窄。

图 1  2023年上半年丹阳眼镜企业价格指数变动情况

从细分品类来看，2023年上半年除镜架在开年前两月较去年同期分别实现了2.65%和2.55%的涨幅之外，其余细分品类的价格指数均不超过去年同期水平。在2023年上半年间，镜片价格指数和眼镜包装价格指数始终在低于去年同期的区间运行，其中眼镜包装价格指数持续领跌，镜片价格指数的跌幅自二季度以来逐步收窄。从细分品类价格指数的环比波动情况来看，自2023年二季度以来，镜片价格指数以及镜架价格指数已从开年时的不稳定波动中调整过来，维持平稳运行并在稳中小幅上扬，这也在一定程度上推动了总体企业价格指数自二季度以来的稳步回调。与之相反的是，眼镜包装价格指数在2023年上半年的走势始终保持震荡，也由此构成了企业价格总指数上升回调过程中的不稳定因素。

图 2  2023年上半年丹阳眼镜细分品类企业价格指数同比涨跌量

图 3  2023年上半年丹阳眼镜典型细分品类企业价格指数环比涨跌量

此外，眼镜包装和镜片价格指数在上半年的同比跌幅始终较大，从三级指标来看，跌幅的主要构成分别来自眼镜盒以及树脂镜片的价格。自开年以来，眼镜盒的同比价格跌幅不断扩大，至4月份达到半年中最大跌幅4.97%，随后跌幅不断缩小，也拉动了眼镜包装价格指数在二季度的震荡上行。镜片同比跌幅的主要来源在于树脂镜片，但在上半年的逐月运行过程中树脂镜片的价格也在稳步回升，同比跌幅不断缩小，至六月份回升至3.06%，后续上行动力可观。由此可预计在下一季度中企业价格指数的同比跌幅可能会延续前期的态势进一步收窄，但仍然可能会受到眼镜包装耗材价格不稳定波动的制约。

图 4  2023年上半年丹阳眼镜典型企业价格三级指数同比变化量

2.商户价格指数上扬企稳，老视镜和镜架价格亮眼领涨

2023年上半年，丹阳眼镜商户价格继开年1月跳空低开后，于2月强势上涨，环比增幅0.15%，报收99.41点，重回相对历史高位，随后的五个月份持平运行。同比来看，2023年上半年的商户价格指数始终高于历史同期，从开年的同比增幅0.32%扩大至后期的0.48%，上行态势稳定。环比来看，2023年上半年商户价格指数从2022年下半年的低位逐步拉升以来开始恢复平稳，摆脱了开年时震荡回调的影响，保持了价格指数在高位的长期稳定运行。这也在一定程度上表现出了在线下眼镜零售业走出了疫情带来的危机后，市场所初步呈现出的正反馈。

图 5  2023年上半年丹阳眼镜批发价格指数变动情况

从细分指标上看，商户价格指数在2023年得以高位运行的主要原因是老视镜和镜架的同比上涨。自2023年1月起，老视镜的同比涨幅始终维持在2.69%，是商户价格指数所有细分指标中的绝对领涨品类。仅次于老视镜的领涨品类为镜架，在2023年上半年间始终保持1.45%的同比涨幅。另外，从2023年2月起，前期同比收跌的镜片价格指数其跌幅也在逐步收窄，从1月份0.67%的跌幅缩减至后五个月的0.12%并实现稳定保持。上述三项指标构成了商户价格指数的主要同比变动来源，并且在2023年2月之后几乎实现了全线上涨，由此构成了商户价格指数在2023年2月之后逆跌并一路高位运行的重要支撑。

图 6  2023年上半年丹阳眼镜细分品类批发价格指数同比涨跌量

从三级指标中可以进一步看到：镜架耗材中的TR90是拉动镜架价格指数上涨的主要原因，而单光镜价格的上浮是老视镜价格指数上涨的主要成因。TR90作为当下最流行的超轻镜框材料，其价格自2023年以来始终保持高于去年同期2.04%的涨幅，直接拉动了镜架价格指数由去年同期的100.89点增长至2023年上半年的102.35点；单光镜的价格指数以领先去年同期4.13个百分点的优势抹平了多焦镜在2023年上半年3.57%的同比跌幅带来的影响，使得2023年的老视镜商户价格指数从去年同期的106.42点增长至109.28点。综合来看，商户价格指数在2023年同比上涨的重要驱动力在于流行性镜架耗材和功能性镜片的价格变动。

图 7  2023年上半年丹阳眼镜典型批发价格三级指数同比变化量

3.零售价格指数高位上行，镜架和隐形眼镜下行压力渐弱

2023年开年，丹阳眼镜零售价格指数以111.22点跳空高开，自2月微涨至111.24点后3-5月连续下调，到5月末报收109.48点，达到上半年最低，但仍高于去年同期水平。到了6月份，零售价格指数整理回调，再度上扬至111.38点，达到近一年间的峰值。同比来看，2023上半年的丹阳眼镜零售价格指数均在高于2022年全年的高位平台上震荡运行，最低同比增幅为5月末的0.36%，最高时达到1月的3.57%，虽然在二季初有过短暂回落，但跌势很快被抹平，后续上涨动力显著。环比来看，自2023年1月上升至高位平台期以来，2023年上半年的零售价格指数总体波动幅度微弱，半年度低点为环比下跌0.82%，总体保持上扬基调，在6月份达到半年度最高涨幅1.74%。

图 8  2023年上半年丹阳眼镜零售价格指数变动情况

从分项指数上来看，2023年上半年，太阳镜和镜片价格的同比增长量构成了总体零售价格指数的主要同比涨幅。在零售端，镜片价格指数扭转了在企业端和商户端的跌势，保持全时期的领涨，同比增幅在6月份达到上半年最高点8.50%。此外，作为季节性商品的太阳镜价格指数也在同比上涨的基调中保持规律性波动，自1月份同比增长4.68%以来，后续一个季度的同比增幅不断缩小，到4月达到同比最低点，进入5月之后开始恢复同比增量，到6月再次实现同比增长3.18%。与之相类似，镜架和隐形眼镜从2023年上半年全期来看尽管始终处于同比下跌状态，但同比跌幅在周期性收窄，同样在4月达到跌幅最深点，分别下跌5.71%和4.70%，到6月逐渐回温收缩至1.85%和1.94%。从环比来看，各分项指数的环比变动量均在3月到5月之间呈现不同程度的下跌状态，其中仍然是镜架和隐形眼镜的跌幅最为明显，但到6月时已实现全线上涨。综上可以推断，零售价格指数的波动会受到较强的周期性因素的影响，但增涨收跌仍然是目前的主要趋势。

图 9  2023年上半年丹阳眼镜细分品类零售价格指数同比涨跌量

图 10  2023年上半年丹阳眼镜典型细分品类零售价格指数环比涨跌量

从三级指标中可以进一步看到：导致零售端镜架和隐形眼镜价格指数同环比下跌的主要因素分别是TR90耗材价格的周期性下跌以及软性隐形眼镜和美瞳价格的周期性下跌，上述品类标的物的价格均在2023年4月达到最深跌幅。而始终保持高位运行的太阳镜价格指数受到太阳镜夹片价格的下行压力以及太阳镜成镜价格的周期性波动影响，也在3月到5月之间发生了较大幅度的下调。

图 11  2023年上半年丹阳眼镜典型批发价格三级指数同比变化量

（二）丹阳眼镜行业景气指数先涨后跌，下行通道或将延续

2023年上半年，眼镜行业各项景气指数均呈现与去年同期相反的变动态势，逐步摆脱疫情影响回归正常的行业周期，一季度的冲高充分体现了顾客流量带来的红利，但自二季度以来，各分项指数的下行压力明显，且未能因暑期旺季的到来而呈现明显的回调迹象，除商户信心指数有小幅度回升外，其余指数在未来一季度能否止跌回升，趋势尚不明朗。

1.企业景气指数拉高回落，眼镜企业盈利和运营遇瓶颈

2023年上半年，一季度企业景气指数指数由96.84点开始攀升，后突破荣枯线于3月份报收120.80点，同比增幅21.73%达到年度峰值；自二季度起开始逐步回落，到六月份跌破荣枯线报收97.71点，同比跌幅9.77%。总体波动幅度与去年同期呈现相反态势，与2021年的周期性波动情况接近。市场景气指数与去年同期相反的原因一部分源自2022年上半年的疫情影响，导致了客流量与新订单数的错期分配，打破了既往的市场周期。自2023年解除疫情防控以来，客流量与供应链状态逐步恢复，眼镜业逐步恢复伴随着春季开学以及镜企春季出口带来的“金三银四”市场旺季，因而实现了在一季度的强势拉升。进入二季度，春季市场旺季逐渐消退，夏季太阳镜的市场旺季逐步到来，但行业景气指数指数仍旧延续前期的下行走势，止跌的整体趋势并不明显。

图 12  2021-2023年丹阳眼镜企业景气指数同比变化情况

从各细分项景气指数的环比变化情况中可以进一步看出，在2023年2月的市场旺季，企业的各项经营类和信心类指标均达到增长峰值，其中产值的环比增幅达到57.44%，新订单数的环比增幅达到53.24%。自3月份起，各细分项景气指数的增量开始萎缩，进入二季度，企业景气指数细分指标除平均经营成本外全线下跌，跌幅逐月扩大，到6月份，除了平均经营成本实现15.02%的环比增幅外，其余指标的环比跌幅均较前月有所扩大，产值的环比跌幅扩大到12.82%，利润率的环比跌幅扩大到12.97%。到二季末，眼镜业企业市场的经营成本未有收缩，但新订单数出现锐减，全行业的企业经营和盈利受到影响，但由于暑期太阳镜旺季将至，企业信心指数略有止跌回升迹象。

图 13  2023年上半年丹阳眼镜企业景气指数总体及分项环比变动量

2.商户景气指数跌破荣枯线，商户信心仍有望回升

从商户景气指数总体运行情况来看，该指数在2023年一季度继承上年年末的上涨动力，继续实现明显的拉升回调，到2月份报收121.54点，达到上半年峰值，自3月起开始承压回调，报收102.53点但仍位于荣枯线以上。到进入二季度，商户景气指数跌破荣枯线一路下行，到6月报收89.60点，同比跌幅扩大到20.53%。从总体波动幅度来看，基本上吻合眼镜业在上半年的淡旺季周期规律，但相较于2021年，2023年的商户景气指数高峰提前了一个月到来，并且在暑期市场打开之前并未出现明显的反弹迹象，整体走势较为疲软。

图 14   2021-2023年丹阳眼镜商户景气指数同比变化情况

从分项的二级指数运行情况来看，2023年上半年整体景气指数波动幅度较大的指标为顾客人流量、流动资金和销售额。在2023年开年之初这三项指标以环比超过49%的涨幅强势领涨，在3月拐点期又以超过30%的跌幅领跌，到了6月份，前期回调后的跌幅进一步扩大，环比跌幅超过13%。由此可见，顾客流量和商户的流动资金储备是决定眼镜批市景气指数的先导因素。在2023年二季度，尽管商户景气指数指数的各项细分指标跌幅明显，但商户信心指数自5月起开始反向回升，且回升增幅到6月进一步扩大，环比达到2.95%。因此，尽管消费需求暂时未见明显回升，但预计下一季度的暑期旺季可能会为商户带来流动性机遇，因而商户信心指数持续向好。

图 15  2023年上半年丹阳眼镜商户景气指数总体及分项环比变动量

（三）时尚创新指数震荡止跌，时尚端需持续加码发力

2023年上半年，丹阳眼镜业时尚创新指数继续延续以往的震荡走势，在一季度报收96.15点，环比上涨3.4%，同比下跌1.15%，在二季度报收95.95点，环比下跌0.21%，同比跌幅2.94%。自2022年四季度时尚创新指数出现大幅度下跌后，2023年前半年开始逐步回弹，逐渐抹平前期的下跌量，尽管如此，整体水平仍然低于往年同期，处于低位运行状态。

从分项指标来看，至2023年一季度，创新指数报收108.29点，时尚指数报收84.01点，创新指数持续上行，到二季度报收109.15点，完全抹平2022年四季度的下跌量到达相对历史高位；而时尚指数始终处于下行通道，在二季度持续下行报收82.74点，处于相对历史低点。因此，若要在之后的季度中进一步逆跌回升，需要在时尚端持续布局发力。

图 16  丹阳眼镜时尚创新指数及其分项运行情况

1.创新指数持续发力，研发能力稳步恢复

从2023年上半年丹阳市眼镜业创新指数的分项三级指数来看：由于企业管理创新能力的变动程度有限，需要多个年度的积累和量变并且提升效果不十分显著，因而企业管理创新所带来的影响可以在短期内忽略不计；但企业产品研发创新能力在很大程度上左右着整个丹阳眼镜业的创新能力，因此需要重点布局维持既往发展优势。从数据上来看，自2022年四季度产品研发创新指数以103.52点收跌以来，在2023年前两个季度持续增长，一季度报收113.15点，推动创新指数整体环比增幅达到5.64%，达到了近一年内的最高历史增幅，到了二季度报收114.59点，创新指数的环比增长仍在持续，环比增幅0.80%。尽管未能超过去年同期水平，但已可以说明当下丹阳的产品研发创新能力正在以较强的弹性逐步从上年末的打击中恢复过来并有望实现进一步的拉升。

图 17  丹阳眼镜创新指数及其下级细分项运行情况

2.时尚指数缓步止跌，时尚影响力是重要突破口

丹阳眼镜业时尚指数自2022年以来即开始缓步止跌，同比跌幅逐季收窄，到2023年一季度同比跌幅收窄至1.70%，整体上实现了自2021年以来长期下行趋势的初步止跌，并且在近一年中首次实现环比增长，增幅0.65%，但到2023年二季度，同比跌幅再一次扩大到5.24%，环比下跌1.52个百分点。

从时尚指数的三级细分指标来看，2023年上半年，除时尚产品设计指数出现稳定上涨外，时尚参与度指数和时尚影响力指数都出现同步下跌。在上半年，时尚产品设计指数先后报收68.02点和75.19点，到达近一年中的高点，冲破了2022年的下行阴影。时尚参与度指数在一季度上涨至85.29的历史高点后于二季末回调至79.35点，时尚影响力指数则持续下跌，分别报收104.06点和96.19点，位于三年间历史低位。由此可见，时尚参与度指数在一季度的上扬在很大程度上奠定了时尚总指数的止跌基调，而时尚影响力指数自2023年以来的持续下行则是最大的止跌障碍，若要在后面的季度中维持前期止跌态势并扭转回升，则需要在保证时尚参与度指数平稳运行的同时拉升时尚影响力。

图 18  丹阳眼镜时尚指数及其细分项运行情况

（四）品牌发展指数高位维稳运行，广告费与策划经费投入成效显著

2023年上半年，丹阳市眼镜业品牌发展指数以高速拉升态势，实现连续强势增长，于前两个季度先后报收132.96点和133.94点，处于绝对历史高位，同比涨幅分别为25.32%和26.65%，环比涨幅16.51%和0.73%，综合涨幅在2023年二季度开始放缓，品牌持续向好发展。

从细分二级指数来看，品牌发展总指数上涨的主要动力为季度品牌产品广告费投入以及季度品牌策划经费投入。广告费投入指数于2023年上半年连续增长至263.88点和282.77点。品牌策划经费投入指数于一季度上涨至154.64点后在二季度回落至105.78点的一般水平。由于上述二两种经费的投入都具有长期积累效应，因此广告费投入的持续攀升为品牌发展指数打下了长期内稳定上升的基础，品牌策划费用的不稳定投入并不会显著影响品牌发展指数的上行态势。而品牌发展指数的总体增长与品牌产品销售额和品牌产品产值会形成良性正反馈，从而不断循环推动品牌发展指数良性向好运行。

图 19  丹阳眼镜品牌发展指数运行情况

二、2023年上半年眼镜指数运行要点分析

（一）重视从零售端到企业端的价格指数传导效应

从生产端、批发端和零售端的眼镜价格指数表现来看，各个环节均会受到来自季节性消费品如镜框、太阳镜和眼镜包装等价格变动的影响。且相同产品在不同环节的价格指数变动有着可探寻的传导规律。据华经产业研究院分析报告显示，在中国眼镜行业细分产品市场中，眼镜镜片的市场占有量自2021年起超过40%，因此眼镜镜片的价格波动在很大程度上会影响各个环节的价格指数变动。以2023年上半年度的丹阳眼镜镜片价格指数为例，可以看出镜片价格的上涨最先在零售端得到体现，在同期的商户端，镜片价格指数开始逐步实现止跌，而在离消费者最远的企业端，镜片价格指数仅仅实现了同比跌幅的收窄。但随着时间的推移，前端的价格变动会依次逐级传导到后端。在这个过程中受市场影响影响最大的为企业端，2023年上半年的价格表现也证明了企业端的价格承压程度更甚。同样地，镜片价格的长期稳健上行预期也会给各个环节的价格指数上行带来动力。由此，不同环节的决策者可以根据其余环节当季的价格指数变动作出本环节下一季度的生产和经营决策，并提前进行风险对冲。

图 20 镜片价格指数对比图

（二）时尚与创新不可偏废，落实从新品到新品替代的最后一公里

从2023年丹阳眼镜的时尚创新指数分级走势来看，时尚创新总指数受到产品研发创新指数的影响更甚，而时尚指数往往呈现出与研发创新指数相反的变动趋势，由此制约着丹阳眼镜产业形成时尚创新发展合力。其中较为明显的是产品研发创新指数中新品品种数的涨跌幅往往与时尚产品设计指数中的新品替代数呈现相反的趋势。这二者的脱节也在一定程度上可以解释时尚创新总指数的震荡走势。因此，若要实现时尚创新指数在未来年度的止跌和逆转，仅仅夯实研发能力并不够，而如何实现时尚设计和创新研发的齐头并进是未来行业内企业需要探索的重要问题。如何加快新产品的更新迭代速度，将新产品物尽其能地推向市场也是企业在解决时尚和创新脱节问题时的一个重要突破口。在未来，需要将创新与面市相统一，走好从新品到新品转化到最后一公里，以有效提升行业整体的时尚创新能力。

图 21 时尚创新指数三级指标运行概览