据“慈溪息壤·小家电产业指数”信息系统监测，2023年5月，产业景气指数收报106.58点，较4月下滑0.09个百分点。

产业景气指数包括经营类景气指数和信心类景气指数。其中，经营类景气指数为104.40点，较4月攀升1.07个百分点，保持在荣枯线之上。信心类景气指数为108.75点，环比下降1.25个百分点。

图一 慈溪息壤·2至5月小家电产业景气指数走势

5月，全国全面进入夏季，市场迎来的是国内的制冷小家电开始大量出货，在促销上新与季节更替作用下，制冷设备电扇、空气净化器、空调扇等绝大部分品类均实现增长，白电方面（空调扇、空气净化器、风扇等），不论是出货、零售、排产数据，还是近期渠道调研反馈，均有所上涨。厨房小家电行业线上销售额累计同比下滑11%。制冷小家电后续的上涨催化剂包括：空调景气度超预期的正反馈调节、618大促复苏和经济复苏政策。

 

图二 经营类景气指数5月分项指数

经营类景气指数细分为订单量、库存周转速度、资金周转速度、新客户情况和销售资金回款状况共5项指标。5月，经营类景气5项指数分别为107.00点、105.00点、104.00点、101.00点和105.00点。其中新客户情况和资金周转速度均环比上涨明显，订单量和销售资金回款明显高于荣枯线。5月各个指标的整体上升，表明夏季到来后小家电市场稳步增长，经营指数运行稳步提升。

图三 信心类景气指数5月分项指数

信心类景气指数细分为企业下月订单量、未来产品销售信心、未来发展信心和行业发展前景判断共4项具体指标。5月，各分项指数分别收报103.00点、110.00点、110.00点和112.00点，信心类指数均位于荣枯线上方，相较4月小幅下滑。最终来看企业对未来产品销售、企业未来发展和行业前景判断由乐观向保守过渡。2023年5月全指数均在荣枯线上。虽然，小家电行业步入制冷设备的出货期，但是5月CPI预期为0.4%虽有上调但是仍然低于1%。消费信心仍未恢复至正常水平，这也造成下月订单减少的局面。

2023年夏季已然来临，但消费市场仍然复苏缓慢，部分品类小家电进入大量上市出货阶段，各商户应当注意市场周期变化调整策略，以免造成系统性风险。

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一级市场热度降温 关注小家电龙头格局红利

伴随近年新渠道平台的兴起、新品牌快速拓展，家电新品类新玩家纷纷出现，但一级市场消费项目融资趋冷，有望使新消费下的上市龙头格局进一步优化。

小家电以线上销售为主，近年新媒体渠道占比提升。一级市场消费融资降温，传统小家电企业黑马难出。23年Q1消费生活类项目在一级市场融资占比由21年2.5%降至0.02%。传统家电行业23年Q1一级市场投资占比降至0.06%。随着大众消费品类企业上市难度增大，传统小家电公司面临在一级市场中融资金额缩小、融资节奏放缓的情况，由此对于新品牌来说则意味着以往的营销出圈的方式或将难以为继，短期来看难再有黑马跑出。

对于当前的慈溪息壤小家电产业来说黑马难出表明个体企业高速成长的可能减小，同时没有黑马的诞生也在一定程度上减小了行业的竞争压力较小规模的企业不用担心新企业挤兑市场，慈溪小家电产业可以再度进入积蓄期，加强技术积累、市场开发、人才引进以待下一轮增长。