最近热门中概股涨跌互现，逸仙电商股价大跌11.33%。逸仙电商2020年第四季度实现营业收入达人民币19.6亿元，同比增长71.7%；毛利润达人民币13.0亿元，同比增长81.6%，净亏损15.3亿元，上年同期实现净利润4621.6万元。

财报显示，2020年全年，逸仙电商增收不增利，总净营收为人民币52.3亿元，同比2019年增长72.6%，但净亏损达26.9亿元人民币。

2020年美妆赛道被疫情阴影笼罩，巨头美妆大牌也躲不外疫情的打击，赛道惨况过重。国产龙头股的逸仙电商交出了“亮眼”财报，烧钱营销之路还能走多远？

网红烧钱营销，负重前行

逸仙电商对于公共而言是生疏的，但对逸仙电商推出首个彩妆品牌完美日记是熟知的，完美日记全网粉丝凌驾2000万。2019年，逸仙电商开始全面推进新零售业务，依托线上销售履历及数据支撑，联动线上线下打造自由无羁绊美妆体验店， 致力于成为海内美妆新零售的先行者和领军者。 

众所周知，完美日记烧钱营销效果显著。不管是微信民众号、微博、小红书、抖音或是直播带货，完美日记总是频频泛起，头部网红，大V等各处推荐。据相识，停止到2020年9月30日，逸仙电商深度互助过的KOL凌驾15000个，其中800多个为拥有凌驾100万粉丝的KOL。营销铺天盖地，花费大幅提高，从2018年到2020年，营销用度划分为7亿元、33.8亿元、72.3亿元。

在江湖老刘看来，完美日记自烧钱以来，广告铺天盖地，营销战略出圈，形象深入人心，赢利背后是营销用度的巨额增长。中国美妆第一股依然负重前行，海内美妆品牌如春笋般崛起，其中不乏强劲的后起之秀，烧钱营销背后又能否抵住新秀们的打击？

多品牌并行，快速扩张

3月2日，逸仙电商宣布收购英国高端护肤品牌Eve Lom。这也是6个月以来，逸仙电商第二笔针对高端品牌的收购案。去年10月，逸仙电商收购了雅漾母公司Pierre Fabre旗下高端美妆品牌Galénic，而且收购了彩妆品牌小奥汀，结构潮玩彩妆领域；还孵化了以护肤品为主的全新子品牌"完子心选"，品类涵盖护肤、彩妆和个护等。

逸仙电商欲通过收购行为对标欧莱雅，欧莱雅团体旗下六十余个品牌中，凌驾80%都是收购而来的。另一国际巨头雅诗兰黛同样如此。逸仙电商的野心初现，多品牌并行，实现快速扩张的目的。但通过收购“大”牌来提高逸仙电商旗下品牌的知名度是艰难的。

在江湖老刘看来。逸仙电商不停扩张，通过收购之路欲打造一个多品牌美妆团体，可是国产物牌订价相对于国际大牌照旧存在差距，差距在短时间之内是无法追上，想要通过并购高溢价品牌来实现高端化的突围并不容易。多品牌并行，快速扩张使得逸仙电商中心疏散，一心二用的效果也可能是全盘皆输。

生产灾难产物，服务滞后

如果说逸仙电商是在用心烧钱砸营销，那么就是在用脚做产物。完美日记凭着“国货”“大牌平替”出圈，性价比高、接地气，引来消费者的青睐。但之后的完美日记吸粉事后，便不再注重品牌质量，生产灾难产物。

不少网友在微博上吐槽完美日记产物，表现完美日记粉底浮粉，口红会使人犯唇炎，危害消费者的康健，逸仙电商面临着质量管控难题，低价低质产物始终不能赢得消费者的青睐，过硬的产物质量才气跟得上市场需求。

江湖老刘在黑猫投诉平台上输入“完美日记”，有不少网友因完美日记称退款难，退款服务滞后，退货难无人处置惩罚。有网友称，其在完美日记第一次申请退货没通过，联系客服说需要照相片。第二次拍了照片提交申请，通过之后发货！快递到达目的地之后拒收，联系客服长时间无人回复！

在江湖老刘看来，任何产物都应是品牌焦点竞争力，佳的产物才气赢来佳的口碑。完美日记与其砸钱做营销，不如加大对产物的投入。一边砸钱买流量，一边让劣质产物流入市场，搬起石头砸自己的脚。随着国货美妆市场的流量殆尽，逸仙电商的国货之路还能走多远呢？留给它的时间已经不多了。

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