文章经授权转自民众号：全天候科技(ID：iawtmt)作者： 全天候科技

当下大热的“碳中和”观点掀起了新一波炒作行情，不外，与传统能源煤炭、钢铁的“起航行情”相比，也应受到利佳刺激的光伏和新能源板块却被资本无情扬弃。

昨日光伏龙头通威股份大跌一事连续发酵，恐慌情绪延伸至整个光伏板块，硅料、硅片、电池、组件以致光伏玻璃等均未能幸免。其中，阳光电源跌超15%，固德威跌超14%，隆基股份跌近9%，多只个股跌停。发生普跌的也不局限在光伏板块，风电板块同样受重挫。风电股龙源电力跌超8%，金风科技跌近5%。

通威股份再次大跌，封死跌停，其股份较2月10日创出的55.5元历史峰值已跌超30%，两天市值蒸发362亿元。另外，通威股份全天成交97.5亿元，这一成交额为该股历史最高成交金额。

对此，网友戏称：

重磅政策压倒光伏板块?

关于光伏、风电板块大跌的原因，有看法将其指向国家能源局近期公布的有关新能源的并网政策，业内人士认为，政策的公布意味着光伏、风电项目将不会是无限量接入。

《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》中明确，2021年国家能源局将通过非水可再生能源消纳责任权重(下称非水权重)来指导各省的年度新增并网规模，不再下发详细指标;凭据非水权重，省级能源主管部门自行盘算年度新增风、光伏装机规模，合理确定当地区2021年风电、光伏发电项目年度新增并网规模和新增批准(存案)规模。另外还提到，2021年风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重到达11%左右。

公然数据显示，2020年全国风电、太阳能累计发电量到达7270亿千瓦时，全社会用电量75110亿千瓦时，占比在9.7%左右。这就意味着，2021年风电和光伏发电比重将提升1.3个百分点左右。市场据此推测，今年风电光伏并网装机可能在1.1亿千瓦左右。

对此，中国新能源电力投融资同盟秘书长彭澎在接受采访时表现，2021年的新增装机主要基于市场规模、设备价钱等一系列因素的影响，预计整个2021年风电加光伏的装机规模大致在80-90吉瓦左右(风电30吉瓦、光伏60吉瓦)。

基于这一最新政策，SOLARZOOM智库认为，2021年上半年未实施的2020年竞价项目、2019年平价项目、2020年平价项目、2020年竞价转平价项目，全部纳入2021年保障性并网规模。

可是，2021年上半年未实施的2020年平价项目如到2021年底仍未实施的，不再纳入保障性并网规模。凭据测算，上述项目的规模靠近60GW，组成2021年的海内新增装机量的主要泉源。这些项目最终被实施的概率很大，条件是组件价钱不能太高。

分析人士表现，文件出台主要是想明确下并网规则，光伏、风电项目将不会是无限量接入。

中银国际称，预计市场会对征求意见稿反映负面，因为担忧新能源运营商的增长和新老项目的回报率下降。

另外有业内人士表现：

今年光伏已进入平价时代，除了2020年遗留下来的部门竞价项目仍能享受补助以外，今年的新增装机都将不再享受价钱补助;而当下的工业链价钱显着上涨与光伏发电不停降本的目的并不相符，有可能抑制短期新增装机需求。

固然也有看法认为，当下光伏行业并不存在显着倒霉因素。

对于新能源行业中的光伏和多晶硅，华安证券的研究看法认为，作为光伏行业最上游，中短期来看，世界主流国家都体现出对新能源的努力态度，今年作为“十四五”开局之年，行业需求将迎来发作;恒久来看光伏成本将越来越低，电站收益率将越来越高，需求将提升。当前光伏占比力低的情况下，未来发展空间庞大。预计到2050年光伏行业年均增速在10%左右，硅料需求随之增长。

华泰期货的研究看法认为，现在对于减排以及碳中和不停炒作的情况下，市场对于未来光伏板块的展望出现出极端乐观的预期。但历史上发生的一系列“黑天鹅事件”，仍提醒我们需要时刻保持警惕。

气势派头转换?

不难看出，此次大幅下跌的光伏、新能源股多数为机构重仓股。

以一连两天大跌的通威股份为例，资料显示，停止 2020 年 12 月 8 日，公司前十大股东中除了第一大股东通威团体外，还包罗公募基金、保险产物、信托计划等。前十大股东中，广发基金旗下基金产物就占据了5席，包罗广发科技先锋、广发双擎升级、广发小盘发展、广发创新升级、广发多元新兴等基金。

隆基股份备受机构青睐，凭据2020年三季末的数据，除了汇金资管有持股外，广发基金旗下两只基金产物也有持股。

有分析认为，光伏板块团体下挫，或与机构出货有关，特别是对光伏持仓较大的机构。数据显示，昨日，三机构席位合计卖出通威股份17.12亿元。

开源证券认为，这是反弹之后的气势派头转变。

简朴对比上证指数突破 3500、反弹至3500的时点——2021年1月7日与2月8日，我们发现茅指数和大盘发展指数已经远低于其时的点位，而大盘价值股、中盘价值股、小盘价值股已经远高于其时的点位，气势派头切换已经发生。

开源证券预计，市场已经开始在重新平衡发展/价值，大盘/小盘的关系。从行业的视角来看，钢铁、银行、化工、房地产等低估值板块在上证综指维持原点的历程中，实现了涨幅 ，相比来讲国防军工、食品饮料、 家电和电力设备新能源已经远低于其时的位置。

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