文章经授权转自民众号：猎云网(ID：ilieyun)作者： 孙媛

2月19日，于本月初被曝暴雷的蘑菇租房首创人&CEO马晓军对外再发公然信，马晓军表现，在履历了10多天重复、紧张、麋集的洽谈后，蘑菇租房正式被寓小二接手，未来“双系统”将配合服务公寓市场。

公然信提及，寓小二是业内少少数解决“二清”问题的SaaS服务商，且背靠贝壳，如今在20个都会设置直营团队，这些因素促成了二者此次的互助。

在互助后，总体方案如下：一、寓小二接手蘑菇后续服务，针对在蘑菇平台欠款的用户，其欠款金额将冲抵可选年限的系统服务、硬件现金券、运营耗材(电子签名/实名认证)、流量服务、增值服务等;二、寓小二继续向蘑菇提供部门现金及现金等价物，这些将全部用于用户的欠款清偿。蘑菇将凭据用户的欠款数额情况，提倡公正、公正、公然的清偿流程;三、寓小二将吸收蘑菇的团队，以确保蘑菇系统的后续迭代更新及线上线下服务支持;四、公司拟最晚不迟于2月28日宣布详细欠款清偿方案，并在3月陆续在蘑菇同伴上线相关清偿辅助工具。

公然信一公布，公寓方开始议论纷纷。有公寓方质疑，总体方案是否意味着欠款将会全用于抵扣系统服务费?这是否属于强制消费?后续两家是否又会相互推诿?

对此，猎云网独家采访到寓小二CEO黄冠文，将对接手蘑菇租房一事做一个更为详尽的解读。

接手蘑菇背后的战略思考

黄冠文表现，和蘑菇租房从2019年开始一直以来都有相关对话。在长租公寓SaaS服务赛道上，二者同属于行业头部企业，合并后，对于行业来说，是把更多的资源放在产物以及为客户服务上。这和美团点评合并、滴滴快的合并是一个原理。

在黄冠文看来，纵然蘑菇没有泛起资金问题，长租公寓服务市场仍是你追我赶的生长趋势，但任何行业都有一些事件去促举行业整合。“譬如烧钱补助，补助到一定水平的时候，可能在一些第三方的拉拢下，就举行了合并。”合并是水到渠成的效果。而这次蘑菇事件，就是一个促因。

相同历程并不是一帆风顺，需要思量的问题有许多，例如员工的磨合、产物线的买通，以及客户的服务摆设。“这内里还涉及蘑菇客户应付款问题的解决，一方面需要满足客户需求，另一方面需要平衡寓小二的现金流状况以及服务承载能力。”

可是，这些问题都不足以让黄冠文动摇接手蘑菇的想法。

“我们对这个行业、尤其对蘑菇的人员情况、运营数据和产物结构都很是相识。唯一担忧的就是最终的方案超出我们可接受的规模。”

从2月6日后，上海蘑菇租房总部泛起维权者堵门的情况发酵至今，寓小二天天都市和蘑菇举行数小时的相同，不停完善合并以及清偿方案的一些细节。在两个公司的融合历程中，黄冠文最关注的是协同效应。“这件事情的推进，肯定要支付一些价格。

我们会思量这件事对公司中恒久生长到底有多大的助力，同时我们也需要思量如果蘑菇和其他企业合并将对我们发生什么样的影响。”这都是寓小二需要做的战略思考。在天天的交流谈判中，蘑菇需要说服他们内部并购的方案详细内容，而寓小二则需要针对并购做出多种方案，逐步优化、调整。固然，与蘑菇举行多日相同的不止寓小二，本次到场竞购的机构就有5、6家，都是房产领域关联企业。

其时，马晓军发了第一封公然信，认可公司没钱了，在努力寻求解决方案。公然信发出去之后，据马晓军先容，蘑菇租房收到了多家机构的互助邀约，取得了较大的希望。对于寓小二来说，竞争很猛烈，但寓小二最大的优势是产物和服务融合的匹配度最高，且寓小二也是最明白行业客户需求的企业。“蘑菇作为一家6年的企业，一方面肯定要先关注用户。其次是关注潜在的互助方，好比说接手方有没有能力去给出相应的方案，解决近期面临的一些问题。”

黄冠文思量到蘑菇面临的问题其实就是资金链，于是寓小二给出了凭据短、中、恒久的现金流计划的组合方案，好比部门债转股后股权的答应回购方案等。“我们希望效果是让用户满足的。

因为用户满足，我们对其运营的接手才是乐成的。”据天眼查数据显示，蘑菇租房建立于2014年，停止2018年C+轮融资，蘑菇租房陆续获得平安创投、海通开元、蚂蚁金服、KTB投资团体、云锋基金、巨人创投投资。

凭据马晓军第一封公然信先容，在2月初的风浪之前，“公司前轮估值实际凌驾10亿”。寓小二则建立于2015年，停止2018年A轮融资，陆续获得春泉创投、常垒资本、贝壳找房投资。

根据贝壳找房5000万元A轮出资，取得10%股权的比例来算，2018年寓小二的估值已达5亿元。从数据上来看，蘑菇租房此前估值比寓小二大得多。

新蘑菇与寓小二“双系统”服务意味着什么?

黄冠文表现，首先，得保障蘑菇租房的系统可连续运营下去，让受损用户放心。第二是让用户的损失能降到最低，其中就包罗系统服务的抵扣、寓小二一些硬件产物的现金券、流量服务、部门现金及答应回购的股权等，用户可按需自由选择。

“好比说买我们的商品、以及流量产物可以抵扣。对公寓来说，他们需要一些租客的流量，我们也可以把这些产物打包。”现在欠款的商户凌驾1千家，且金额巨细差别，小到几千大到百万级别。

他认为，凭据欠款的金额来界说差别的方案组合，更公正。“我们应该通过一个什么样的抵扣模式，把这件事情简朴明晰形貌清楚，并可落地执行。这个历程中我们需要开发一些相应的产物上线，让各人通过一个产物化的流程去完成整个包罗蘑菇与用户之间息争协议签署。”

黄冠文表现，这个问题的解决并不简朴，所以也不是蘑菇拖着，而是双方都在寻找一个更优解。现在的方案简朴来说就是，未来蘑菇租房欠款的用户可以直接在蘑菇租房的App上举行申请欠款流程赔付的操作。“后台会有一些产物流程上线，用户就能对赔付方案自行选择。

这个历程中，我们想尽可能让各人有一个选择的权利，而不是说所有的工具都来举行抵扣。

有一些公寓可能欠了10万元，抵10年、8年的公寓服务也不行能。”现在推出的解决要领是想让用户知道蘑菇仍有很是佳的后续谋划能力，会推出更多新产物。同时通过种种组合的赔付选择，把用户的损失降到最低。

接手后，由原班人马运营的老蘑菇将退出历史舞台，寓小二运营的新蘑菇和寓小二“双系统”配合服务公寓市场。

这意味着，寓小二会有研发气力投入到蘑菇系统的研发。黄冠文表现，老蘑菇泛起状况后，原有团队再独立谋划的话，短期内会有难度。“如果我们不接手，蘑菇系统停滞，走资产清算，对有应付款的蘑菇用户来说就基本上是清零了。”走资产清算，这种效果无论是平台照旧公寓方都不愿瞥见的。

寓小二，为什么是蘑菇租房的最优解

对于寓小二来说，蘑菇事件所带来的影响不小。一些客户也在相识寓小二平台会不会也有潜在的问题，蘑菇事件发酵的同时，寓小二也收到许多咨询。春节期间，部门用户也担忧大额资金存留风险。

作为受最大影响的一家企业，对于黄冠文来说，不如就去帮助解决。“最差的情况我们也内部评估过，损失一定的现金和投入，但这件事照旧得去推进。”

在黄冠文看来，接手蘑菇租房总体风险可控，而蘑菇租房选择寓小二，也是水到渠成的效果。在产物以及盈利模式上，寓小二和蘑菇租房都是通过SaaS服务和一些第三方硬件举行和公寓方的互助。

这其中，寓小二与蘑菇最大的差别在于谋划现金流，寓小二是业内少少数解决了“二清”问题的SaaS服务商。长租公寓服务市场之前是一个比力粗放的行业，许多人都没有意识到线上资金的风险。

蘑菇爆雷就是对整个行业资金线上化的合规性提出了预警。“做SaaS的公司可能也或多或少会遇到这样的问题，可是各人都没有花时间去解决。这个问题就像个毒瘤存在，可能今天受到一些诱惑，就会引发触碰一些底线。”

每次行业性的事件对于行业来说都是一次升级迭代，黄冠文对猎云网表现，这个事件会引发有关部门到场息争决，对于行业未来的信息化和规范化也有促进的作用。至于二清，黄冠文表现至少有三种模式。

一是通过收购支付牌照，例如拼多多和美团，但这至少需要几亿人民币。二是和一个较靠谱的支付公司去互助，但如此一来就会和支付公司的捆绑太深，泛起一些系统性的风险。三就是和银行举行互助。

固然，寓小二一路走来也不是没踩过坑，所以在看到第三种模式的时候，团队也举行了深入的调研和评估。

“好比说这个模式应该怎么样去设计，和什么样的机构去举行互助，互助的收益和风险点到底是怎么样的。这些其实根据我们一贯的气势派头，都市很是审慎地去处置惩罚，尤其是涉及到钱的问题，一分钱堕落其实都是错。”寓小二花了泰半年的时间去研发、举行产物的上线。

黄冠文表现，把蘑菇接入进来之后，研发的相关产物也会应用到蘑菇的整个支付体系里。“两家品牌的产物在市场占有率上从差别维度去看，都很是高，可是订价模式上仍有一些差异。

包罗产物模块上，还会有针对个体用户有一些差别点。”黄冠文表现，蘑菇租房主要面临的是中小企业，可是寓小二另有服务一些市场上占比1%的特大型客户。据资料显示，中天团体、金茂团体、新城控股等公司也在寓小二互助名录之列。

黄冠文表现，“对于特大型企业来说，与其为了单纯做一套系统去养一个几十人的团队，不如花一个白菜价，去使用一套成熟的SaaS。究竟市场上已经有人花了一两个亿的资金去把这个系统打造得特别完善了。”此外，公寓运营的产物、周边链条也很是多。

一个业务系统还需要和周边的流量平台、支付平台、服务平台买通，这都不是特大型企业最擅长的事。

现在，寓小二和蘑菇团队人数加起来凌驾200人，其中寓小二全国团队人数达150人左右，遍布全国20多个省市，B端企业用户超万家。“这一次寓小二和蘑菇的整合，其实对整个行业都是有很是大的一个助力。

已往各人可能会打价钱战、恶性竞争，现在头部整合之后，未来会推出许多新产物模式，以更高的效率、更智能化自动化的解决方案，帮他们降本增效。”

黄冠文对猎云网表现，房产市场，现在整个行业在线化的比例很是低。整合之后，希望对长租赛道的信息化服务举行一些革新升级，而接手蘑菇租房就是寓小二今年几步走战略内里很重要的一步。

事实上，长租公寓服务平台除了蘑菇寓小二等头部玩家外，小玩家也在不停涌现，但其中坑也不少。“这个行业不是收几多服务费就赚几多。服务商甚至需要一两百人深埋线下，并同时开发CRM治理工具，去和系统联动买通。

客户司理可能不定时去帮客户去解决问题，也得设置一个很是强的线上运营团队，去解决线上问题。”黄冠文坦言，作为一个软硬件联合体，服务商运营、产物和服务能力能不能在市场上建设一定的竞争壁垒至关重要。

“有很是多的中小企业可能1年内就关闭，对于买了他们服务的运营方来说，可能就会遭受现金和数据的损失。对于公寓方来说，最宁静的方式是选择各人都选择的一个产物，或者选择一些中大型客户他们配合选择的产物。

因为中大型的客户有比力强的支付能力，有支付能力付给这家产物型的公司，这样才气养活团队，然后团队才气去不停迭代，连续创新、为行业缔造价值，这是一个闭环。”

背靠贝壳，寓小二前景如何

近年来，中国住宅租赁市场正在发生结构性变化，原来中国的住宅租赁都是C2C的方式，房东将衡宇交给楼下中介或者通过某个衡宇租赁网站将房源挂上去，但后期的维护成本比力高，另外租客的更换还会带来空置率。

“从2014年，随着长租公寓的逐渐成熟，资本也在不停教育市场，B2C的品牌式住宅租赁市场渗透率不停提升，在欧、美、日都凌驾了50%，甚至有的地域到达了70%，而中国才刚刚起步，这内里就泛起了庞大的时机，而且中国有着庞大的人口红利。”常垒资本首创合资人石矛对猎云网表现，住宅租赁的本质属于不动产的租赁，而不动产的焦点就是location，这就决议了纵然再头部的品牌公寓都无法垄断市场。

好比地铁站四周的屋子，租金就是比此外地方高，无论哪个二房东或者品牌公寓来收，效果都一样，因为基础不愁租。

“头部的品牌公寓在拿房的议价能力未必凌驾当地的二房东地头蛇，而事实也验证了我们的看法;在品牌公寓租赁这个市场，其实是一个极其长尾的市场，纵然前几名的头部品牌公寓玩家，市场占有率也很低;由于中国没有严格意义上的Reits，所以资金也是制约品牌公寓向头部集中的重要因素。所以这期间，总会有“送水工”的泛起，服务佳这批长尾的二房东，这批送水工也就会脱颖而出。”

在他看来，寓小二跟蘑菇的重要区别是：虽然两者都是从SaaS切入，但生长路径泛起了差异。蘑菇虽生长早于寓小二，但其实切换了频频赛道;首先，它从SaaS系统切入，但有段时间也开始拿房，模式有些像自如，其实这个模式是很是需要资金支撑的;厥后有段时间又做起了流量平台，这个跟58和贝壳又有些像;所以每次切换都遇到了很强的竞争对手，而且每次都需要强大的资本支撑，这也是泛起今天危机的一个重要原因。

而寓小二虽然也是从SaaS切入，首先产物功效上做了一些调整，更轻便更适合二房东群体使用;其次，寓小二并没有自己去做流量平台也不做公寓自营，而是搭建了一个从二房东(品牌公寓)到租房流量平台的管道，也就是说寓小二本质做的是房源供应链的事情，其实补足了租房领域的一个供应环节;最后，最要害的一点是，寓小二用SaaS为抓手，获取的都是真实房源，这也是有别于竞争对手的重要差异，也正因为如此，上一轮也获得了贝壳的投资。

石矛认为，寓小二“接盘”蘑菇租房是一个共赢的事情，一方面接受了一部门品牌公寓二房东，为他们连续提供服务，资助蘑菇连续服务佳客户;另一方面，在客户渗透率上逐步提高，也有利于自己市场份额的扩大。

同时，寓小二提供应蘑菇的方案比力切合实际情况的，兼顾了自身的蒙受能力，同时也兼顾了二房东的利益。蘑菇之所以选择寓小二，也是经由了深思熟虑，而且也把市场上潜在的接盘者逐一做了考量，最后选择了寓小二。

“生长历程中寓小二做了许多差别的实验，做过直营、代招租，接触过大量硬件，还做太过期产物等，但都浅尝辄止，回归到本质先做佳房源供应。这个战略定力是寓小二生长起来的基础原因。”

他表现，在长租公寓服务市场，有了房源供应这个焦点碉堡，且赛道周边产物和服务日渐成熟，今年进入深挖是最佳时机，包罗但不限于并购、参股、战略互助等形式。

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