日前，在中国基础设施REITs市场正式建立一年后，第14单基础设施REITs——鹏华清洁能源封闭式基础设施证券投资基金在深圳证券交易所上市。作为稳投资、补短板的金融工具，能源领域基础设施REITs不仅有利于盘活存量资产、促进良性投融资循环，更对支持我国能源结构调整、加快推进我国碳达峰、碳中和进程具有重要意义。

环保类REITs热度高涨

据悉，“鹏华深圳能源REIT”基金份额为6亿份，募集规模为35.376亿元。询价阶段，全部配售对象拟认购数量总和为137.528亿份，为初始网下发售份额数量的109倍。上市首日鹏华深圳能源REIT大涨21.52%，成交额达4.68亿元；上市两周后，鹏华深圳能源REIT溢价已超30%。

对于鹏华深圳能源REIT收获高热度，多位业内人士表示并不感到意外。“新能源板块上市公司近期受到资本市场热捧，清洁能源REITs基金也同样受到资本市场的认可。”一位业内人士向记者表示，由于前期整体估值较为保守谨慎、未来经营预期稳定、新能源行业受到市场高度关注等原因，鹏华深圳能源REIT在上市后的大幅上涨符合市场预期。

这单清洁能源领域基础设施REITs大放异彩的背后，是环保类基础设施REITs在二级市场上普遍存在的高溢价。截至目前，全市场已上市的公募REITs产品扩展至14只，可以划分为产业园区、仓储物流、生态环保和高速公路四类项目。这一年来，基础设施REITs整体涨幅较大，但不同类别之间溢价率的分化仍较为明显。发布研究报告指出，截至6月6日，环保类REITs溢价率最高，为33.55%；仓储物流类和产业园区类REITs溢价率分别为22.05%和16.58%；相比之下，高速公路类REITs溢价率仅为6.18%，价格上涨最不明显。

业内人士分析，目前市场上溢价较高的环保项目在发行前估值环节较为稳健，其中首创水务、首钢绿能资产估值较账面价值溢价率均不足10%，为二级市场预留了较大空间。此外，从2021年年报看，环保类项目受宏观经济影响较小、抗周期能力较强，资产表现亮眼。与此同时，上半年A股市场受到国际关系等各方面因素影响相对偏弱，市场避险情绪增强，投资者对长期稳定收益的产品需求增加。

尽管公募REITs行情如火如荼，但投资者对其市场风险仍应保持理性的行为认知。鹏华基金基础设施基金投资部提示，投资公募REITs的收益主要来自于两个方面——二级市场价格的资本利得，以及每年的现金分派，因此公募REITs既有股性、又有债性。值得注意的是，公募REITs以获取基础设施项目的稳定现金流为主要目的，建议投资者理性投资，把握基础设施REITs的长期投资价值，而非过度关注短期价格波动。长期来看，公募REITs的二级市场价格应该还是围绕其底层资产的内在价值波动。