A股基金2022年二季度报告披露完毕，据统计，二季度包括偏股、股票型在内的主动管理型基金配置银行板块环比下降83BP至2.05%，为近年来最低水平，参照板块在沪深300的流通市值占比来看依然低配14.3个百分点。

平安证券认为，二季度板块配置环比下降的原因一方面在于二季度以来面临疫情反复、经济下行压力加大，政策坚持金融让利实体，市场对行业基本面的担忧仍存；另一方面，在流动性边际宽松背景下市场风格分化所致。展望三季度，影响银行板块配置机会的核心因素仍然是宏观经济的改善程度，拐点信号仍有待观察，但结合当前上市银行披露的半年度业绩快报，我们关注到部分区域行的营收和业绩表现超出预期，个体差异性行情值得期待。

重仓股仓位环比下降，优质区域行获小幅加仓。从2022年二季度银行仓位配置环比变化情况来看，重仓银行股减仓明显，、、仓位分别下降32BP、11BP、3BP。大行仓位普遍降低，、、主动管理型基金持仓分别下降8BP、4BP、4BP。中小行仓位整体下行，、仓位分别下降14BP、2BP，但值得注意的是，经营业绩表现较好的优质区域行获主动管理基金逆势小幅加仓，如、二季度仓位均分别提升1BP。

下半年进入稳增长政策落地验证阶段，伴随疫后复苏节奏加快、防控政策的变化，银行业处于负面预期改善通道中，板块行情将静待经济拐点信号的出现。

基金二季度银行持仓走低

二季度基金持仓银行股占比2.68%，环比下行1.35个百分点，持仓占比已经是2016年以来次低点（上次低点见于2020年二季度）。统计了截至7月21日全部基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的二季度重仓股配置情况：1.基金持仓银行股比例为2.68%，环比一季度有1.35个百分点的下行，持仓占比远低于2017年来中位数水平4.31%和平均水平4.38%，是2016年以来持股的次低点。2.银行减持幅度在28个行业中排名第二，减持最多的仍是电子行业，在一季度减持基础上二季度继续减持3.01%；其次对一季度有小幅增持的行业二季度环比减持、银行、医药生物、农林牧渔、房地产分别减持 1.35%、1.32%、0.61%、0.60%；对食品饮料、电气设备、汽车板块有较大幅度增持。

二季度基金持仓银行股低配差为6.54%，仍保持28个板块中持仓比例与标配差值最大的行业。二季度行业标配比和持仓比例均有下降，银行股行业标配（流通A股市值在全行业中的占比）占比环比一季度下降0.77个百分点至 9.21%，整体仍处于历史低位。银行板块低配差2016年来保持全行业最高，低配差排位第二的是非银金融板块，两者相差2.15%。

从银行个股持仓情况来看，基金增持优质区域城商行。二季度持仓银行个股风格表现为：1.增配经济发达区域、基本面稳健优异的城商行，如杭州银行、成都银行、，持仓占比环比提升 0.03%、0.01%、0.01%；2.对前期重点持仓核心标的有较大减仓，主要是受到招行管理层变动情绪扰动，招商银行二季度环比减持0.5%，悲观情绪影响下宁波银行高估值中枢也有下移，二季度环比减持0.27%。但招商银行、宁波银行基本面稳健、仍是机构重仓银行个股。3.疫情影响下市场对二季度经济预期转弱，对国有大行、股份制银行有不同幅度的减持。兴业银行、平安银行环比减持 0.18%、0.05%。