暂停代理个人贵金属开仓交易、买入交易，提高交易保证金……近日，(港股01398)再度调整代理个人贵金属交易业务。

《(港股03988)保险报》注意到，今年以来多家商业银行陆续暂停个人贵金属部分产品新开户业务，并通过提高风险评级、限制持仓、解除代理关系、上调保证金等多种措施，对业务进行限制。

自2020年“原油宝”事件发生以来，金融监管部门明显加强了对银行开展金融衍生品业务的监管。如今商业银行在这一领域频频按下“暂停键”，对这一市场的热情已不再。

年内曾6次上调交易保证金

7月4日，工行发布代理上海黄金交易所（以下简称“上金所”）个人贵金属交易业务调整通告。通告称，由于近期国际金融市场不确定性增加，为顺应市场形势变化，工行自8月15日9：00起，将暂停代理上金所个人贵金属延期交收合约的开仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的买入交易，代理个人延期交收合约的平仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的卖出交易不受影响。

在暂停代理上述业务的同时，工行还对部分贵金属业务交易保证金做出调整。通告显示，自7月8日收盘清算时起，工行Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06和NYAuTN12合约标准交易保证金比例将从34%上调至42%，Ag（T+D）合约标准交易保证金比例从38%上调至46%，差异化保证金同步调整。

此外，工行提示，个人客户需做好风险管控，合理安排投资交易，择机通过代理个人贵金属延期交收合约的平仓和代理个人黄金现货实盘合约的卖出等方式控制风险。

《中国银行保险报》注意到，这已不是工行年内首次对代理个人贵金属业务交易保证金做出调整。梳理发现，今年1月26日，工行曾发布通知，自1月27日收盘清算时起，将Au（T+D）等合约的标准交易保证金比例从23%上调至25%；Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例从27%上调至29%。此后，工行共对这两项指标做了5次调整，将交易保证金比例逐渐调整至现在的水平。

(港股02611)期货研究所宏观总量和能源研究团队负责人王笑向《中国银行保险报》点评指出，目前，为了控制个人客户投资高杠杆业务风险，银行正逐步收紧相关业务。而工行6次上调上金所现货延期合约保证金比例，正是业务进一步收紧的体现。

“从‘原油宝’事件开始，这类产品大幅波动为投资者带来的潜在风险逐步受到大众关注。而Au（T+D）等上金所延期合约作为高杠杆业务，在美联储进入紧缩周期之时，存在波动加大的风险。”王笑说。

中信期货有限公司研究员张文认为，本次美联储加息，是在经济需求尚未真正见顶，但能源价格和供应链导致通胀持续爆表下的加息。在美国经济高度金融化的今天，如此大幅度和高速的加息，将加速美国的经济衰退过程。这种情况，自20世纪80年代衰退后，也是头一次出现。