6个月之后，“互换通”将正式启动！

7月4日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会（下称香港证监会）、香港金融管理局（下称香港金管局）发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（下称“互换通”），促进内地与香港金融衍生品市场共同发展。自公告发布之日起6个月后正式启动。

今日港交所举办债券通周年论坛2022暨互换通发布仪式，港交所行政总裁欧冠升表示，互换通是深化内地与国际市场互联互通的又一重要里程碑。如同沪深港通和债券通改变了内地与香港股票和固定收益市场的基因一样，互换通也将改变银行间衍生产品市场的面貌。

与此同时，中国人民银行与香港金管局今天公布优化货币互换协议，改为常备协议形式，毋须续期。协议规模并由原来的5000亿元人民币/5900亿港元扩大至8000亿元人民币/9400亿港元。

香港金管局总裁余伟文称，“优化与中国人民银行的货币互换协议，以及金管局的人民币流动资金安排，可确保香港作为离岸市场有充裕的人民币流动性，进一步巩固香港发展离岸人民币业务的独特优势及领先地位。”

6个月后正式启动“互换通”

适逢“债券通”开通五周年，7月4日央行、香港证监会、香港金管局发布联合公告，宣布同意中国外汇交易中心、银行间市场清算所（简称“内地基础设施机构”）和香港场外结算有限公司（简称“香港基础设施机构”）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）。

公告明确，自公告发布之日起6个月后，“互换通”正式启动。

“互换通”指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通“北向通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互换互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。

未来，将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，参与香港金融衍生品市场。

余伟文在出席今日论坛时表示，“随着内地债券在国际投资者的投资组合中所发挥的长期策略性作用日趋显著，投资者对管理相关利率风险、汇率风险及流动性风险的需求日益增加。首阶段开通北向‘互换通’，作为‘债券通’的配套工具，能够更好地满足国际投资者的风险管理需求。‘互换通’借鉴‘债券通’的创新设计，让国际投资者透过两地基础设施机构之间的连接，以方便，安全的方式在内地进行利率互换交易。同时沿用香港现有的国际市场交易惯例及营运架构”。