记者 | 孙艺真
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10月10日，国泰君安联合波士顿咨询公司（下称“BCG”）发布《开放证券白皮书2022》（下称白皮书）。白皮书提出，随着证券行业竞争加剧，以往基于牌照、资本和渠道的竞争模式将难以为继，证券公司需扭转跑马圈地、零和博弈的发展思路，探索“开放证券”的合作模式。
何为“开放证券”？“开放证券”对券商的具体业务模式改变提出哪些要求？国内的“开放证券”发展现状如何？
根据白皮书的定义，“开放证券”是以平台化、生态化为导向，促进能力整合、构建价值共同体的发展理念，从思维开放、业务开放、技术开放三个层面引领行业发展。2022年2月，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会联合印发的 《金融标准化“十四五”发展规划》中指出，金融机构间需践行“交流互鉴、开放包容、互联互通、成果共享”的发展策略。
白皮书谈到，近年来，国内证券公司面临三重行业内外部竞争。一是，相比头部券商，部分中小券商在客户基础、渠道、科技等领域存在显著劣势，面临发展困境；二是，证券公司在部分业务领域面临来自银行、保险等金融同业的竞争压力，在财富管理领域尤为明显；三是，国内证券行业直面来自头部科技公司的“降维打击”。
中证协数据显示，2021年，总共12家中小券商出现亏损，合计亏损金额高达23亿余元，亏损金额同比增加超过5亿元，2021年排名前十的券商营收规模占行业近50% 、净利润近七成。
据此，白皮书认为，国内证券公司过往基于牌照、资本和渠道的竞争模式将难以为继。
为应对上述行业存在的竞争与困境，白皮书提出，证券公司需扭转以往“跑马圈地”的传统发展思路，顺应“开放证券”的思路，从综合能力完善、科技数据能力提升、平台生态模式建设三方面实现升级变革。
具体而言，证券公司需主动连通内部和外部资源，对内可推动内部服务能力的平台化整合如搭建统一的投研平台，对外可与外部合作伙伴共建服务生态，扩展外部业务场景，换取更多增量客户资源与数据沉淀。“对于中国头部综合性券商而言，可整合中后台资源，形成可对外输出的运营解决方案；而区域型券商则可通过托管中后台运营，实现整体经营效率与质量的提升。”
《白皮书》认为，对比海外实践经验，中国头部券商目前在开放证券上已开始尝试性的创新，但整体发展仍处于萌芽阶段，并建议监管机构进一步完善行业标准、推进创新试点、建立容错机制。
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